Effektiv rente er nominell rente pluss gebyrer og andre kostnader som forbindes med lånet. Rente i seg selv kan defineres som prisen på kapital. I forbindelse med forbrukslån er renten kostnaden av å låne penger. Den nominelle renten er den renten man årlig vil måtte betale på lånet. Denne beregnes til enhver tid av totalt utestående gjeld, og fordeles som regel over tolv ulike terminer i et år.
Den effektive renten inkluderer alle ekstra kostnader som påløper i tillegg til den nominelle renten. Det er summen av alle kostnadene.